在“十四五”网络安全迎来体系化建设、攻防演习规模持续扩大以及安全信创进程加速等多重因素催化下，网安行业需求加速恢复。有行业人士指出，虽然我国网络安全产业发展持续加速，但目前国内网络安全占信息化的投入比例仍处在偏低位置。而欧美等发达国家均在10%以上，部分超过15%，因此国内网络安全预算有望大幅上行。中期看，等保的实施和后续关基的落地等政策预计为行业贡献百亿级增量。伴随政企对安全投入占比的提升，预计网安行业将开启高速增长期，行业需求有望持续保持高景气度。
网络安全话题持续引发政府和市场的高度关注，随着信息技术对经济社会运行的不断渗透，网络安全的地位已经越来越重要。有券商行业分析师表示，整体来看，网络安全的问题将明显影响到政府机关、重点企业以及某些重要行业对IT硬件、软件和服务供应商的选择，进口替代无疑将给国内的网络安全全企业带来巨大的市场空间。根据IDC的预测，预计到2025年网络安全相关支出有望增长到214.6亿美元，2021-2025五年复合增速20.5%，位列全球第一。
从基本面来看，虽然网络安全行业部分企业业绩出现波动，但行业景气度仍在，全年核心企业仍有望保持高增。建议投资者关注在新兴安全技术领域积累深厚、布局领先，具有高成长性的安全公司，深信服、安恒信息、奇安信等;以及估值处于底部，在行业需求提升下充分受益并有望有边际变化的安全公司，启明星辰、天融信、迪普科技、绿盟科技等。
潜力股精选
深信服(300454)
公司 2020 年率先在国内推出基于SASE模型的云安全访问服务平台SangforAccess，2021年公司再次对该云安全服务平台进行云原生技术升级，并推出云交付SASE微服务架构。公司继续布局多云安全战略，推出多云安全平台MCSP 和 云 主 机 安 全 保 护 平 台CWPP 两款云安全新品。太平洋证券指出，作为国内信息安全和云计算的龙头企业，公司2021年研发费用率为30.68%，相对于去年同期提升了3.03个百分点。公司发布了数据库管理平台DMP产品、大数据智能平台aBDI产品、终端安全等产品，有利的保障了公司未来的发展。
安恒信息(688023)
公司加大战略新方向相关产品和平台的技术研发、市场开拓和管理优化的投入力度，研发投入同比增长71.8%。数据安全方面，公司AIGuard数据安全相关产品高速增长，Ailand数据安全岛陆续落地;托管运营服务MSS方面，公司全力推动云服务战略的发展，随着云服务的推广覆盖，预计将大幅降低安全服务成本。信创安全方面，公司信创产品市场份额快速扩张，推出多云多芯一体多元管理信创安全运营平台，助力行业国产化替代。西南证券指出，公司各业务板块高速发展，预计公司订单量在2022年将迎来显著增长。随着研发投入的增加，公司新兴赛道核心竞争力持续增强。
奇安信(688561)
公司收入端保持了快速增长，在手订单充裕。一季度公司新增订单9个亿，同比增长65%，在国家安全、关键信息基础设施等行业保持了高增长态势，其中网信行业增长72%，GA行业增长60%，银行、运营商、能源等关基行业增长均超过了50%。西部证券指出，公司核心产品的质量和性能全面提升，同时采取一系列费用管控措施，带动利润率、经营质量不断提高。2022年一季度，公司净利润亏损同比收窄10.32%，同时，公司供应链管理逐步加强，整体运营效率稳步提升;存货周转率由去年同期的0.27次进一步上升至0.31次，总资产周转率、营业周期等运营指标也实现稳步提高。
启明星辰(002439)
公司有望凭借传统业务的稳健增长和新兴业务的快速增长，实现收入结构的优化和营收增速的提升。从行业赛道来看，网络安全产业当前面临等保2.0和关保条例等合规政策落地、实战化攻防需求增长和新兴应用场景涌现的多重驱动，行业有望在未来3-5年中保持较高的景气度，为公司的业务发展提供有利支撑。安信证券指出，2021年在行业面临诸多挑战背景下，公司仍能保持毛利率的提升，体现出了公司较强的综合竞争力和行业地位。整体来看，公司作为国内网络安全产业的龙头企业和引领者，有望在传统业务稳健增长、新兴业务加快发展的战略下，实现长期的业绩增长。
