公司债券折价发行是以低于面值的价格发行公司债券的方式。这种情况是市场利率高于票面利率所致。出售价格低于债券面值的部分称为债券折价。

这主要是因为市场利率高于票面利率，债券发行公司每期只须以低于市场利率的票面利率来支付债券利息，为了补偿投资者按期只得较低利息的损失，就只能以低于债券面值的价格来出售。债券折价是在债券整个期间内，对债权人少得利息的一种补偿，也就是债券发行公司预付给债券投资者的利息。