新强联应收账款狂飙周转慢现金流净额三年一期低于净利润

来源：中国经济网时间：2020-03-23 14:20:37

公司表示，公司的存货周转率略低于同行业上市公司，主要系公司生产的轴承主要应用于风力发电机、盾构机、港口及船用吊机等大型设备，轴承尺寸较大，生产技术相对较高，生产周期相对较长;而同行业的上市公司生产的轴承主要应用于汽车、摩托车、洗衣机等领域，轴承尺寸较小，生产周期较快，因此造成公司的存货周转率相对较低。

毛利率连续下滑

2016年至2019年1-6月，新强联综合毛利率分别为32.55%、31.40%、29.45%、27.55%，主营业务毛利率分别为32.67%、31.49%、29.28%、27.33%。

招股书称，2017年，公司综合毛利率较上年下降1.15%，主要原因是主营业务毛利率较上年下降1.18%;2018年，公司综合毛利率较2017年下降1.95%，主要是因为主营业务毛利率较2017年下降2.21%。

公司2017年主营业务毛利率较2016年降低1.18%，主要系毛利率较高的风电类产品海工装备类产品收入占比下降导致;公司2018年主营业务毛利率较2017年下降2.21%，主要系风电类产品收入占比下降和毛利率下降导致的。

新强联综合毛利率高于可比上市公司毛利率平均水平。2016年至2018年，同行业上市公司毛利率均值分别为27.42%、27.26%、22.69%。

2019年上半年末负债3.15亿元

2016年至2019年6月30日，新强联负债总额分别为3.32亿元、2.88亿元、2.69亿元、3.15亿元，资产负债率分别为43.10%、37.39%、33.26%、35.55%。

其中，短期借款分别为1.47亿元、1.22亿元、1.21亿元、1.60亿元，占总负债的比例分别为44.28%、42.37%、45.04%和50.88%。

截至2019年6月30日，公司有长期借款516.67万元，占总负债的比例为1.64%。

招股书显示，新强联正在履行的、合同金额1000万元以上的重大抵押合同共有8笔，抵押物包括机器设备、房屋、土地使用权;公司正在履行的、合同金额1000万元以上的重大质押合同共有3笔，出质标的为应收账款。

研发费用率下滑

新强联研发投入占比逐年下滑。2016年至2019年1-6月，公司研发费用分别为2433.76万元、2506.91万元、2103.55万元、1225.39万元，占营业收入的比例分别为6.85%、6.76%、4.60%、4.44%。

此外，公司研发人员占比也在下滑。报告期内，新强联员工总数分别为444人、520人、568人、531人，技术、研发人员分别为78人、79人、78人、74人，占员工总数的比例为17.57%、15.19%、13.73%、13.94%。

负责人因违规生产遭公安机关行政拘留

据中国网报道，河南省人民政府官网消息，洛阳市生态环境系统与公安机关成立了联合执法组，重点打击违反重污染天气应急管控要求、污染防治设施不正常运动运行等环境违法违规行为。在执法期间，有5家企业被查封，包括新强联在内的9家企业因违反重污染天气应急管控要求，违规生产，公安机关对其相关企业负责人进行依法行政拘留。